利好政策頻出
根據(jù)《通知》明確信息，在2016年年底前，設(shè)市城市污水處理收費標準原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元；縣城、重點建制鎮(zhèn)原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.85元，非居民不低于1.2元；已經(jīng)達到最低收費標準但尚未補償成本并合理盈利的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合污染防治形勢等進一步提高污水處理收費標準；未征收污水處理費的市、縣和重點建制鎮(zhèn)，最遲應(yīng)于2015年底前開征，并在3年內(nèi)建成污水處理廠投入運行。這被多數(shù)機構(gòu)看做是長期處于微利甚至依靠補貼勉強處于盈虧平衡狀態(tài)的水務(wù)板塊的機會。
而事實上，環(huán)保水務(wù)板塊的長期機會在今年一月份以來也在一直積淀。
在新年的第一天，新的《環(huán)保法》正式執(zhí)行，執(zhí)法力度明顯加強，長期利于治污企業(yè)。同時，環(huán)保部頒布了5個部令，《環(huán)境保護主管部門實施按日連續(xù)處罰辦法》、《環(huán)境保護主管部門實施查封、扣押辦法》、《環(huán)境保護主管部門實施限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治辦法》、《企業(yè)事業(yè)單位環(huán)境信息公開辦法》和《突發(fā)環(huán)境事件調(diào)查處理辦法》。
1月5日，財政部、發(fā)改委和住建部聯(lián)合發(fā)布《污水處理費征收使用管理辦法》，重點強調(diào)污水處理費的征收、使用和管理，按照“污染者付費”原則征收并?？顚Ｓ?。提出污水處理費征收應(yīng)覆蓋污泥處理費，同時，提出征收標準未達到覆蓋污水處理設(shè)施正常運營和污泥處理處置成本并合理盈利水平的，應(yīng)當(dāng)逐步調(diào)整到位。該辦法的出臺有助于理順污水處理費征收使用管理，利好污水和污泥治理企業(yè)，反應(yīng)在二級市場，水務(wù)板塊漲幅在短期成為環(huán)保各子行業(yè)的第一。
1月14日，國務(wù)院辦公廳又印發(fā)《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》推行環(huán)境污染第三方治理，走市場化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化之路。環(huán)境污染第三方治理是排污者通過繳納或按合同約定支付費用，委托環(huán)境服務(wù)公司進行污染治理的新模式。
而此次，《通知》的推出則被看做是環(huán)保板塊水務(wù)行業(yè)的政策落地，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，隨著環(huán)保政策的加碼，針對水務(wù)板塊的政策利好仍將持續(xù)，包括水務(wù)建設(shè)、投資、補助等都會明顯提速，將長期利好板塊個股的成長性和盈利能力的提升。
相關(guān)板塊受益
“環(huán)保政策不斷推出和實施，水處理最好投資機會將現(xiàn)。”齊魯證券研究員張愛玲認為，2015年水處理投資將是環(huán)保行業(yè)貫穿全年的主題，建議在任一個調(diào)整中加大配置，看好幾條水處理投資主線，工業(yè)水處理看好萬邦達、中電環(huán)保，市政污水領(lǐng)域推薦首創(chuàng)股份、碧水源、洪城水務(wù)、重慶水務(wù)，膜法水處理推薦碧水源、南方匯通和津膜科技；其次鄉(xiāng)鎮(zhèn)水處理將啟動，推薦具有中小型治理設(shè)備和經(jīng)驗的國中水務(wù)、國禎環(huán)保和金達萊。
安信證券則在分析此次三部委的聯(lián)合發(fā)布的《通知》時稱，目前全國大部分地區(qū)政府所征收污水處理費低于要求，隨著各地污水處理費的上調(diào)，地方政府的財政支付能力將得以提升，從而保障污水處理項目投入，同時為污水處理公司上調(diào)污水處理費提供機遇；鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理費的提高和擴容將緩解長期制約鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理市場發(fā)展的資金困局，預(yù)計未來鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理率將顯著提高；《通知》再次強調(diào)污水處理費要涵蓋污泥處置成本，隨著地方政府支付能力的提升，污泥處置的市場空間有望打開；鼓勵社會資本通過特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)、股權(quán)合作等方式，參與污水處理設(shè)施的投資建設(shè)和運營服務(wù)，未來有望釋放更多政府項目；實行差別化收費，利用價格杠桿倒逼企業(yè)提高污水排放標準。
“污水處理費的上調(diào)首先將提升地方政府財政支付能力，保障污水處理項目投入，同時也為水務(wù)運營公司上調(diào)水價提供機遇，為后續(xù)可能出現(xiàn)的提標改造和資產(chǎn)注入做好鋪墊，水務(wù)公司的平臺型價值有望進一步體現(xiàn)。未來，隨著‘水十條’的出臺和PPP模式下地方政府項目的釋放，環(huán)保水務(wù)板塊有望迎來政策紅利加業(yè)績驅(qū)動的雙重正向刺激。”安信證券研究員邵琳琳十分看好環(huán)保水務(wù)板塊，建議重點關(guān)注利好的水務(wù)運營公司，長期來看，水務(wù)工程公司也有望受益。
長江證券研究員鄧瑩也認為，“水十條”落地在即，主要的方向是工業(yè)水處理，供水安全性和污水排放標準提高，水務(wù)運營板塊短期存在主題性機會，推薦首創(chuàng)股份、武漢控股。污水處理后排水提標在即，污水處理設(shè)備將出現(xiàn)投資機會，給予水處理設(shè)備“推薦”評級，推薦碧水源、中電環(huán)保、萬邦達。
