在中國(guó)水務(wù)并購(gòu)戰(zhàn)中一路攻城掠地，所向無(wú)阻的某“洋水務(wù)”，這次在西安遭遇挫折。
在與外資水務(wù)巨頭某“洋水務(wù)”進(jìn)行了兩年的談判后，《西安市水業(yè)資產(chǎn)重組框架方案》被重新制訂，并已上報(bào)西安市政府，現(xiàn)正等待批準(zhǔn)。
與兩年前相比，方案的一個(gè)重大修改是：推倒了原來(lái)引進(jìn)外資，復(fù)制“蘭州模式”的原有設(shè)計(jì)，改為依靠西安市自來(lái)水總公司本身，走集團(tuán)化改造和供水、污水處理一體化的路徑，進(jìn)行國(guó)有水務(wù)的自我改制。
“我認(rèn)為把水廠賣了是不對(duì)的。”7月14日，西安自來(lái)水公司總經(jīng)理種受命對(duì)記者表示，他反對(duì)高溢價(jià)將國(guó)有水務(wù)資產(chǎn)一賣了之。
一旦上述新方案獲批，這可能成為中國(guó)水務(wù)企業(yè)明確回絕外資并購(gòu)的第一宗個(gè)案。
從2006年底開(kāi)始，圍繞中國(guó)水務(wù)改革的道路問(wèn)題，以某“洋水務(wù)”為代表的外資水務(wù)巨頭、對(duì)外資并購(gòu)持支持態(tài)度的一些地方政府與持反對(duì)立場(chǎng)的中國(guó)城鎮(zhèn)供排水協(xié)會(huì)進(jìn)行了一年半的角力。
“如果西安市自來(lái)水公司改制方案最終獲得通過(guò)，將是很有意義的事件。它會(huì)直接影響水務(wù)改革的方向。”7月14日，中國(guó)城鎮(zhèn)供排水協(xié)會(huì)李振東向記者評(píng)價(jià)道。
兵臨古城
2006年6月，在全國(guó)水務(wù)公司市場(chǎng)化改制浪潮中，西安自來(lái)水公司(以下簡(jiǎn)稱‘西水’)的改制工作不可避免地提上日程。此時(shí)，某“洋水務(wù)”集團(tuán)主動(dòng)找上門來(lái)，要求與西安國(guó)資部門洽談參與自來(lái)水公司改制事宜。
2007年8月27日，“西水”的出資人西安市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資總公司在西安產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告，擬出讓西安自來(lái)水公司的49%股份。消息一經(jīng)發(fā)出，共有6家來(lái)自國(guó)內(nèi)外的戰(zhàn)略投資者遞交了意向投資標(biāo)書(shū)。
之前，某“洋水務(wù)”集團(tuán)還推薦了上海、北京的兩家招投標(biāo)中介為西安市國(guó)資委做水務(wù)改制顧問(wèn)，而顧問(wèn)費(fèi)由“西水”出。
在兵臨西安之前，某“洋水務(wù)”以其“溢價(jià)收購(gòu)”橫掃了蘭州、?？凇⑻旖虻瘸鞘兴畡?wù)公司。
2007年10月，在收購(gòu)海口水務(wù)集團(tuán)50%股份時(shí)，某“洋水務(wù)”以高出標(biāo)底價(jià)3.1億元2倍多的價(jià)格9.5億元，使另一競(jìng)爭(zhēng)者望而卻步。
2007年8月，某“洋水務(wù)”以溢價(jià)1倍的17.1億元高價(jià)，拿下蘭州供水集團(tuán)45%的股份。某“洋水務(wù)”向蘭州國(guó)資委推薦的招標(biāo)中介將這種高溢價(jià)收購(gòu)稱為“蘭州模式”。
2007年，由此成為中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)的“某‘洋水務(wù)’年”。
“定向包銷”
蘭州一役后，某“洋水務(wù)”便想在全國(guó)復(fù)制“蘭州模式”，同處西北地區(qū)的西安、銀川、烏魯木齊成了某“洋水務(wù)”鎖定的下一批獵物。
在某“洋水務(wù)”的戰(zhàn)圖上，西安自來(lái)水公司堪稱“戰(zhàn)略重鎮(zhèn)”，為必爭(zhēng)之地。
此時(shí)的“西水”，注冊(cè)資金4.1億元，2006年賣水收入5億多元，擁有水廠7座，日處理能力167萬(wàn)立方米，供水管道1677公里，管道綜合合格率為99.8%,供應(yīng)西安市360萬(wàn)人口的飲水。無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模、管理和技術(shù)水平、行業(yè)地位、戰(zhàn)略價(jià)值，都非蘭州自來(lái)水公司可比。
顯然，“西水”業(yè)務(wù)收入頗豐厚，但由于國(guó)有企業(yè)的傳統(tǒng)負(fù)擔(dān)等因素，5億多元的收入，只產(chǎn)出了1558萬(wàn)元的利潤(rùn)。
按照某“洋水務(wù)”在中國(guó)的并購(gòu)戰(zhàn)略布局，“西水”的戰(zhàn)略意義是和西安的國(guó)際歷史文化旅游名城的地位密切相關(guān)的。在強(qiáng)攻西安之前，它已著手掃清外圍——收購(gòu)了離西安不遠(yuǎn)的寶雞和渭南自來(lái)水公司的水廠，并正在與西安自來(lái)水公司下屬一家水廠洽談BOT合作。只待拿下“西水”，即可成立一家覆蓋陜西全省的水務(wù)集團(tuán)。
2007年底，某“洋水務(wù)”投標(biāo)收購(gòu)“西水”的談判進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
按照之前某“洋水務(wù)”與國(guó)有供水企業(yè)合作的一貫商務(wù)模式，入股后的合資水廠享有要求西安自來(lái)水公司“定向包銷”成品水的權(quán)利，合資水廠將可以“不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，只享受收入”。
“當(dāng)時(shí)某“洋水務(wù)”已經(jīng)基本談妥了收購(gòu)西安自來(lái)水公司股份的方案。”一位知情人士透露，市政府的一些官員也支持某“洋水務(wù)”的方案，事情眼看就要水到渠成。
然而就在這時(shí)，變數(shù)陡生，反對(duì)聲浪出現(xiàn)了。
種受命叫板
反對(duì)力量，來(lái)自以總經(jīng)理種受命為首的“西水”管理層和員工。
7月14日，種受命在接受記者采訪時(shí)表示，他的反對(duì)立場(chǎng)，緣于認(rèn)識(shí)到了與外資合作的諸多后遺癥。
在與威力雅接觸的過(guò)程中，“西水”幾次組織考察團(tuán)，對(duì)陜西境內(nèi)與某“洋水務(wù)”合作的寶雞、渭南自來(lái)水公司，以及國(guó)內(nèi)其他采取“蘭州模式”的供水企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
在考察中，種受命他們發(fā)現(xiàn)，陜西省內(nèi)及西南省區(qū)的一些自來(lái)水廠被外資并購(gòu)后，經(jīng)營(yíng)狀況都不理想。
“外資的人才都是國(guó)內(nèi)自來(lái)水廠高薪挖過(guò)去的，外資的管理經(jīng)驗(yàn)要求自來(lái)水廠每年花1000萬(wàn)去買，而自來(lái)水廠只要每年花100萬(wàn)就可以請(qǐng)來(lái)國(guó)內(nèi)最好的咨詢公司。”一位了解考察情況的知情人士說(shuō)，一些合資后的水務(wù)公司，雖然外資不占控股地位，但絕對(duì)是外商說(shuō)了算。合資公司還被迫從外資方提供的供應(yīng)商那里高價(jià)購(gòu)買進(jìn)口設(shè)備，而沒(méi)有市場(chǎng)選擇權(quán)。
同時(shí)，外資超強(qiáng)的政府公關(guān)能力，也使自來(lái)水公司負(fù)責(zé)人在自己企業(yè)改制的問(wèn)題上缺乏話語(yǔ)權(quán)。
此時(shí)，全國(guó)上下關(guān)于外資高溢價(jià)收購(gòu)中國(guó)水務(wù)的爭(zhēng)論已一片鼎沸。不少報(bào)道都提到外資高溢價(jià)收購(gòu)內(nèi)地水務(wù)的“秘密”：收購(gòu)合同中附加水價(jià)上漲條款，未來(lái)城市水價(jià)要隨著一個(gè)由CPI指數(shù)、匯率等因素影響的“K系數(shù)”來(lái)決定，將全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)推給政府；附加了合資企業(yè)必須以巨資定向購(gòu)買外商關(guān)聯(lián)企業(yè)的技術(shù)服務(wù)、管理咨詢服務(wù)及成套設(shè)備的條款，而這是嚴(yán)重違背中國(guó)招投標(biāo)法規(guī)的。
考察中所了解的情況，加上國(guó)內(nèi)輿論環(huán)境的影響，使種受命他們回來(lái)之后便下定決心：放棄“蘭州模式”，雖然此時(shí)，他們已經(jīng)為北京的那家招投標(biāo)公司支付了高達(dá)70萬(wàn)元的招標(biāo)費(fèi)。
“我認(rèn)為，以高溢價(jià)把國(guó)有水務(wù)資產(chǎn)一賣了之，是不對(duì)的。”現(xiàn)年61歲的種受命對(duì)記者說(shuō)，按照年齡，他本該在2007年退休，但為了完成“西水”改制，他的任期一直延長(zhǎng)到現(xiàn)在。
但種受命和他率領(lǐng)的高管層在“西水”改制問(wèn)題上話語(yǔ)權(quán)有限。為阻止“西水”走上“蘭州模式”道路，種受命決定進(jìn)京游說(shuō)。
到京后，種受命面見(jiàn)時(shí)任建設(shè)部部長(zhǎng)的汪光燾，向他反映“西水”改制情況。
汪光燾很快指示建設(shè)部組建了一個(gè)水務(wù)高溢價(jià)收購(gòu)調(diào)查小組。這個(gè)小組很快趕赴陜西，對(duì)多個(gè)地方展開(kāi)調(diào)研，形成了一份調(diào)研報(bào)告遞交給建設(shè)部領(lǐng)導(dǎo)。
而就在這時(shí)，中國(guó)城鎮(zhèn)供排水協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李振東也以“水協(xié)”和個(gè)人名義寫信給國(guó)務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)，力陳外資高溢價(jià)收購(gòu)中國(guó)水務(wù)資產(chǎn)可能造成的“陷阱”和“隱患”。
這份上書(shū)在國(guó)務(wù)院和主管部門引起很大反響。國(guó)務(wù)院隨后責(zé)成國(guó)家發(fā)改委和建設(shè)部組成聯(lián)合調(diào)查組，在全國(guó)選取了一些重點(diǎn)城市進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)研。
中央政府的審慎態(tài)度對(duì)全國(guó)水務(wù)企業(yè)改革產(chǎn)生了影響，包括西安等一些地方暫停了向外資溢價(jià)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)的進(jìn)程，都在觀望國(guó)家政策的明朗化。
“自改”方案
將某“洋水務(wù)”阻于門外之后，“西水”仍然要面對(duì)改制的問(wèn)題上來(lái)。“如果不改制，西安自來(lái)水公司依然存在政企不分、行政過(guò)度干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)等問(wèn)題。”北京國(guó)融大通顧問(wèn)公司總經(jīng)理李智慧說(shuō)。
為此，西安城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)公司責(zé)成自來(lái)水公司自行編制改制方案。今年6月19日，又邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)水務(wù)專家組成專家委員會(huì)進(jìn)行集體論證。
記者輾轉(zhuǎn)獲得的一份關(guān)于西安自來(lái)水公司轉(zhuǎn)制的會(huì)議紀(jì)要中表明，西安自來(lái)水公司新的改制思路是：“自改”，即立足自身，走集團(tuán)化和供排水一體的道路。
一般來(lái)說(shuō)，供水中的自來(lái)水廠和排水中的污水處理廠都是盈利項(xiàng)目，其中水廠更是“皇冠上的明珠”，而占自來(lái)水公司總資產(chǎn)60%以上的配套管網(wǎng)則屬于非盈利項(xiàng)目。西安的改制思路是將供水和污水處理設(shè)施并歸一處，使盈利項(xiàng)目和非盈利項(xiàng)目配成一套，實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)理論中的重組效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。
新的改制方案框架內(nèi)容中確定了改制的關(guān)鍵原則：摒棄以往引進(jìn)外資、溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的思路，不以引進(jìn)城建資金為訴求點(diǎn)，而是充分考慮城市供水事業(yè)公共性、公益性強(qiáng)的行業(yè)特點(diǎn)，提出了適合企業(yè)自身情況和發(fā)展需要的改革思路。
參與方案論證的李智慧對(duì)記者說(shuō)。李智慧認(rèn)為，這個(gè)方案體現(xiàn)了保持政府控制力的重要原則，能夠通過(guò)公用行業(yè)的資源整合實(shí)現(xiàn)公用企業(yè)做強(qiáng)的目標(biāo)，有利于實(shí)現(xiàn)行業(yè)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，符合城市供水、污水處理行業(yè)的內(nèi)在要求及發(fā)展趨勢(shì)。
“很多地方政府選擇高溢價(jià)出讓水務(wù)資產(chǎn)，就是想利用獲得資金做城市建設(shè)，但將貽患甩給了國(guó)有供水企業(yè)和后任政府。因此，‘西水’的改制方案是一個(gè)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的方案。”參與方案制定的人士表示。
不過(guò)，鑒于新的改制方案尚未最終獲批，斷言某“洋水務(wù)”已經(jīng)出局似乎為時(shí)尚早。李智慧認(rèn)為，溢價(jià)收購(gòu)是外商繼固定回報(bào)、變現(xiàn)固定回報(bào)收購(gòu)國(guó)有供水企業(yè)遭到國(guó)家禁止后推出的新套路，在再次受挫后，還會(huì)醞釀新的商務(wù)模式，“故事還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。”
種受命說(shuō)，一旦“西水”改制工作塵埃落定，他就“解甲歸田”。
