關乎民生大計的江門市自來水公司正在朝著上市方向努力，在經(jīng)過半年多的股份制改造后，今年1月18日正式組建為“江門融浩水業(yè)股份有限公司”，并計劃于2015年上市。這是近年江門市人民政府提出的“市直國有企業(yè)探索走企業(yè)IPO上市、資本營運發(fā)展道路”的要求后，我市市直國企進行的積極嘗試。

管理規(guī)范、盈利模式穩(wěn)定的自來水公司是于2011年7月正式開展企業(yè)的股份制改造，目前已嚴格按照規(guī)定程序和要求完成了企業(yè)股份制改造的各項籌建工作，今后，融浩水業(yè)股份公司將加大投資、重組及并購力度，做強水務產(chǎn)業(yè)，并計劃于2015年實現(xiàn)企業(yè)上市。

    公司方面稱，上市有利于企業(yè)的長遠和健康發(fā)展，進而為市民帶來更優(yōu)質(zhì)的服務。

    競爭加劇 再不發(fā)展可能被整合

    自來水公司是江門市城建集團下屬專門從事自來水生產(chǎn)和供給的企業(yè)，始建于1958年，原名江門市人民水廠，2000年8月更名為江門市自來水有限公司。

近年來，市政府提出探索“市直國有走企業(yè)IPO上市、資本營運發(fā)展”的道路，自來水公司積極嘗試，擬通過股份制改造，實現(xiàn)江門市優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)的證券化，鞏固公司在江門地區(qū)水務行業(yè)的龍頭地位。

    市城建集團副總經(jīng)理甘昱表示，市直國有企業(yè)通過企業(yè)轉(zhuǎn)制處理歷史遺留問題的階段已結束，下一階段是做大做強，對于江門自來水公司來說，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，到現(xiàn)在已經(jīng)是一個管理比較規(guī)范、盈利比較穩(wěn)定的企業(yè)，但要進一步發(fā)展，就要解決其中瓶頸，股改和上市因此被提上議程。

    甘昱認為自來水公司這一變革勢在必行，是順應水務行業(yè)股改上市的整體趨勢，也是破解當前企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關鍵。

    “我們自來水公司在江門和省粵西片區(qū)是制水、供水的龍頭企業(yè)，但相對珠三角供水企業(yè)來說是落后的。以珠中江為例，其他兩市的自來水公司或直接上市、或控股上市公司，發(fā)展得很好，唯獨我們江門的還沒有上市，很有危機感和緊迫感，再不努力發(fā)展好自身，企業(yè)就有可能被周邊的同行整合。”

    據(jù)悉，2009年國家把水資源費從2分提高到1.2毛，2010年，自來水公司從之前收支大體平衡變?yōu)槲⑽⑻潛p，2011年起分兩步提高水價，才使得自來水公司保持在微利狀態(tài)。

    此外，融資難的現(xiàn)實也很嚴峻。甘昱告訴記者，以前企業(yè)融資主要通過銀行借貸完成，2010年以后國家政策發(fā)生變化，銀根收緊、利率提高，融資成本提高。相應來說，通過企業(yè)股改上市籌集資金是解決資金問題的較好途徑，所以自來水公司在完成股改后，下一步就是實現(xiàn)企業(yè)上市，為今后企業(yè)的重組、整合、并購提供資金保障，更好地做大做強企業(yè)。

    “自來水企業(yè)是公用性質(zhì)，不可能大幅度提價。要繼續(xù)良性發(fā)展，股改和上市就成為我們的舉措。我們希望學習周邊兄弟市自來水公司上市的路子，去解決企業(yè)規(guī)模化發(fā)展和資金問題。”甘昱說。

完成股改 正式變身股份制公司

    正是在這種時不我待的背景下，自來水公司邁入了股改進程。

    2011年，市政府將自來水公司完成股份制改造列入市國資委重點考核目標任務。

    2011年2月，市國資委正式成立自來水公司股改工作領導小組，積極推進自來水公司股改的有序進行。

    2011年4至6月，通過對六家證券公司的實地考察，從資產(chǎn)規(guī)模、扶持企業(yè)的上市能力等多方面指標來甄別券商，確定了國信證券作為自來水公司股改工作的財務顧問，以及天職國際會計事務所、廣東聯(lián)信資產(chǎn)評估公司、北京中瑞律師事務所團隊三家咨詢機構。

    同年7月下旬，國信證券和“三師”事務所分別進場，正式開展盡職調(diào)查工作，進入股改實質(zhì)性階段。

    自來水公司擬訂“有限公司整體變更發(fā)起設立股份公司”的方式實施股份制改造。根據(jù)上市公司對發(fā)起人設立的相關規(guī)定，通過整體變更、協(xié)議劃轉(zhuǎn)的方式將自來水公司的股權由公用控股公司、市國資委、城建集團持有，并以這三個單位作為股份公司的發(fā)起人。2011年12月8日，市政府同意自來水公司實施股份制改造，整體變更設立“江門融浩水業(yè)股份有限公司”。

    股份制改造對自來水公司這個老企業(yè)來說，其實也曾面臨來自職工的“疑惑”。據(jù)了解，有些職工曾擔憂，自來水公司是區(qū)域性壟斷企業(yè)，股改上市意味著外來投資者進入企業(yè)，怕會對職工收入或工作崗位造成很大影響。對此，甘昱說，市國資委給了職工很大的信心，早在去年7月正式股改之前，公司就用了半年多時間去宣傳，并嚴格按照股改的規(guī)范程序?qū)嵤?，消除了職工的這種擔心。同時，根據(jù)國務院和省市的相關法律法規(guī)，股改工作小組制定了《江門市自來水有限公司股份制改造職工安置方案》，該方案于2011年11月10日經(jīng)自來水公司職工代表大會表決通過。

    今年1月18日，江門融浩水業(yè)股份有限公司召開創(chuàng)立大會，會后，股改小組開始著手開展公司股改的下一階段工作。

    重點已定 整合污水處理和水務資產(chǎn)

    完成股改顯然就是為下一步的上市做準備，那么，上市的還需要做些什么工作？進展如何？

    甘昱說，對完成股改后的自來水公司而言，確定了上市目標，就要著手一系列的實際舉措，除了做好服務讓老百姓真切感受到“物有所值”之外，最主要是擴大企業(yè)規(guī)模，即擴大供水區(qū)域，走規(guī)?；?jīng)營的道路。

    根據(jù)證監(jiān)會的要求，一家企業(yè)要上市應該滿足相關條件，比如凈資產(chǎn)要達到一定規(guī)模，按照上市公司標準實施規(guī)范管理，每年盈利也要達到一定指標。從2012年起，融浩水業(yè)將有三年輔導期，這三年就相當于是觀察期。

    從目前條件來看，融浩公司的凈資產(chǎn)已經(jīng)達到條件，規(guī)范管理和提升服務也在踐行中，但盈利部分，要求在三年輔導期內(nèi)連續(xù)三年保持盈利且累計凈利潤超過3000萬元。甘昱說，由于受水價的限制，單靠制水、供水這部分業(yè)務顯然做不到，因此需要找到其他途徑達到目標，走規(guī)?；?jīng)營的道路有利于降低成本、提高效益，所以公司在這方面擬定了一系列措施。

    目前，各項籌備工作正有條不紊進行，尤其是江門融浩水業(yè)股份有限公司正式創(chuàng)立后，公司已明確了經(jīng)營方針，制定了發(fā)展思路，其中特別提到，爭取在2013年前理順城建集團屬下的污水治理板塊資產(chǎn)的財務問題和盈利模式，然后通過后續(xù)的股權整合，將其納入股份公司的改造思路，并計劃在2015年公開發(fā)行股票上市。接下來，通過資本營運，采取投資建設、重組并購等方式加大濱江新區(qū)啟動區(qū)、市區(qū)先進制造工業(yè)園、濱江新區(qū)水廠等項目的水務產(chǎn)能建設；加快周邊市區(qū)、城鎮(zhèn)水務資產(chǎn)的整合；實現(xiàn)城鎮(zhèn)供水一體化及城鄉(xiāng)水資源共享；加快杜阮、棠下、江海工業(yè)污水等污水治理設施的投資建設等。

    “步驟上，我們等于是先用供水資產(chǎn)設立股份公司，再納入污水治理板塊的資產(chǎn)和其他相關資產(chǎn)，然后整合周邊的水務資產(chǎn)或參與水務項目的建設。”甘昱說。

    整合并購水務資產(chǎn)可有必要？又是否能順利？甘昱說，現(xiàn)在江門地區(qū)水務資產(chǎn)的產(chǎn)權比較多元化，既有國有的、集體的，還有民營的，一些民營企業(yè)對于制水、供水這一公用設施的投入未必會像國企那樣嚴格要求，在社會效益與經(jīng)濟利益面前，或許更加看重后者。比如有一個（縣級）市就是這樣，供水能力遠遠達不到其城區(qū)發(fā)展的需求，雖然當?shù)厥忻裨鴱娏乙竽抢锏淖詠硭緮U大產(chǎn)能，但因為它是私營企業(yè)，這幾年也一直沒有做這個事情。

    “我們下一步就是去整合江門市區(qū)的水務資產(chǎn)，這些水務資產(chǎn)不統(tǒng)一的話，管網(wǎng)建設、供水水質(zhì)也得不到統(tǒng)一和保障，沒辦法滿足社會和群眾的需求。”

至于難度，甘昱說，整合水務資產(chǎn)的方式可以多種多樣，并購、重組和新建都可以，相信在市政府的領導和統(tǒng)籌下，通過多方協(xié)調(diào)溝通，是可以依計劃達到的。

    “國企的發(fā)展，不能單從某一個企業(yè)去看，而應站在政府的角度、從城市發(fā)展的層面去考慮。我們堅信一定可以整合好！”甘昱說。