中央一號文件引發(fā)了市場對水利板塊的投資熱情，我們判斷，隨著主題投資的深入，市場將會逐漸關(guān)注到文件中提到的“建立用水總量控制制度、建立水功能區(qū)限制納污制度、理順?biāo)畠r機(jī)制”，將對水務(wù)公司形成利好。

    加大公共財(cái)政投入，水利迎來黃金時代。文件要求發(fā)揮政府在水利建設(shè)中的主導(dǎo)作用，將水利作為公共財(cái)政投入的重點(diǎn)領(lǐng)域。力爭今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍。而2010年我國水利投資是2000億元，預(yù)示著未來10年的水利投資將達(dá)到4萬億元。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國4萬多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中有1/3缺乏符合標(biāo)準(zhǔn)的供水設(shè)施，我們認(rèn)為，水務(wù)作為水利建設(shè)中的重要環(huán)節(jié)，將在這場盛宴中分到重要的一杯羹。

    建立用水總量控制，加強(qiáng)基礎(chǔ)工程建設(shè)。文件要求全國年用水總量力爭控制在6700億立方米以內(nèi)，并建立用水總量控制制度。我們認(rèn)為，這將帶來各缺水地區(qū)大力改造供水管網(wǎng)，降低滲漏率，同時推進(jìn)污水處理回用，積極開展海水淡化和綜合利用，介入雨水、微咸水利用等新領(lǐng)域，從而推進(jìn)水務(wù)公司技術(shù)裝備升級換代，提升競爭力。

    積極推進(jìn)水價改革，體現(xiàn)資源稀缺性。為體現(xiàn)水資源的稀缺性，充分發(fā)揮水價的調(diào)節(jié)作用，文件要求大力促進(jìn)節(jié)約用水和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時，逐步實(shí)行工業(yè)和服務(wù)業(yè)用水超額累進(jìn)加價制度，穩(wěn)步推行城市居民生活用水階梯式水價制度，探索實(shí)行農(nóng)民定額內(nèi)用水享受優(yōu)惠水價、超定額用水累進(jìn)加價的辦法。

    我們認(rèn)為，未來幾年，有利于水資源節(jié)約和合理配置的水價形成機(jī)制將逐步形成，水資源費(fèi)在水價成本中的比重將會繼續(xù)增加，部分地區(qū)水價過低的不合理現(xiàn)象將不再存在，水務(wù)公司盈利能力有望進(jìn)一步提高。

    建立水功能區(qū)限制納污制度，加強(qiáng)污水治理。文件明確要求水功能區(qū)要限制納污紅線，從嚴(yán)核定水域納污容量，嚴(yán)格控制入河湖排污總量。對排污量已超出水功能區(qū)限制排污總量的地區(qū)，限制審批新增取水和入河排污口。我們認(rèn)為，這將加大地方政府對污水處理的重視和投資，有利于污水處理企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升污水處理能力。