查詢了一下網(wǎng)絡(luò)信息，彭博新聞社 4 月曾報道，在貝萊德支持下的蘇伊士正與匯豐控股有限公司合作，對相關(guān)業(yè)務(wù)的處置方案進行審查。目前該審議工作仍在進行中，未來可能會有其他競標(biāo)者加入。截至目前，首創(chuàng)資本、中建集團和廣東粵?？毓?/span>的代表尚未立即回應(yīng)置評請求，蘇伊士方面也拒絕發(fā)表評論。這場“洋水務(wù)”巨頭的資本運作，到底暗藏何種玄機？外電引述知情人士稱，數(shù)家中國國有企業(yè)正在競買蘇伊士公司
位于中國的水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，上述企業(yè)中包括中國建筑（０３３１１）、首創(chuàng)集團（０２８６８）和廣東粵?？毓傻?。知情人士表示，這三家國企已經(jīng)進入相關(guān)資產(chǎn)競買的第二輪競標(biāo)名單中，蘇伊士公司對這部分中國資產(chǎn)尋求超過２０億美元的估值。報道稱，貝萊德支持的蘇伊士公司正在與匯豐一道評估在華業(yè)務(wù)的各種選項。知情人士表示，該競標(biāo)仍在進行中，仍存變數(shù)，也可能有其他競標(biāo)者出現(xiàn)。蘇伊士也可能決定保留這些資產(chǎn)或者尋求其他整合中國業(yè)務(wù)的方式。 中國建筑、首創(chuàng)集團和粵海控股未有回覆置評請求。蘇伊士公司不予置評。
《經(jīng)濟通通訊社6月２３日專訊》
蘇伊士早在 1975 年便進入中國水務(wù)市場。2021 年，公司從當(dāng)時的 NWS Holdings Ltd收購了廢物和水相關(guān)資產(chǎn)。2022 年，蘇伊士被Veolia環(huán)境集團（ Veolia Environnement SA）收購，此后Veolia繼續(xù)將其部分資產(chǎn)出售給由梅里迪亞姆公司和全球基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴（GIP）支持的財團。值得注意的是，貝萊德去年以 125 億美元的價格收購了 GIP。
根據(jù)蘇伊士公司官網(wǎng)信息，其與中國地方當(dāng)局及企業(yè)簽訂了 40 多份合同，并在上海、重慶、北京、常熟和澳門等地設(shè)立了研發(fā)中心，專注于市政和工業(yè)用水及廢物處理領(lǐng)域。
蘇伊士公司的發(fā)展歷程頗為復(fù)雜，其起源可追溯到 19 世紀(jì)，歷經(jīng)多次合并、拆分和業(yè)務(wù)調(diào)整。它在水務(wù)、能源及廢棄物管理等領(lǐng)域積極拓展，業(yè)務(wù)遍布全球多個國家和地區(qū)。
1975 年，蘇伊士通過原 “得利滿” 子公司進入中國水務(wù)市場，是最早進入中國水務(wù)市場的外資企業(yè)之一。1985 年，成立澳門自來水，這是中國水務(wù)行業(yè)首個 PPP 項目。1987 年，在香港開展固廢業(yè)務(wù)，后擴展到內(nèi)地。2002 年，與上海化學(xué)工業(yè)區(qū)簽訂為期 50 年的合同，提供工業(yè)水、污水和危廢處理服務(wù) 。
截至目前，蘇伊士在中國各地建造逾 400 座飲用水及污水處理廠，為逾 2500 萬人口提供水務(wù)和固廢資源管理服務(wù)，還為 16 個工業(yè)園區(qū)提供環(huán)境服務(wù) 。
蘇伊士在華多年的業(yè)務(wù)布局和研發(fā)資源，可能是吸引中國企業(yè)競標(biāo)的重要因素。后續(xù)競標(biāo)結(jié)果及蘇伊士資產(chǎn)處置的具體方式，將對中國水務(wù)市場格局產(chǎn)生一定影響，必然引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。我們試圖從以下幾個方面來進行逐一剖析。
一個耐人尋味的前奏：三亞中法供水公司股權(quán)由當(dāng)?shù)貒蠡刭?/span>在這個關(guān)鍵時間節(jié)點上，一個地方國企回購蘇伊士的股份，顯得值得玩味。個在原由不得而知，但完全有理由相信，與蘇伊士對中國水務(wù)市場的布局密切相關(guān)。5月30日，蘇伊士集團旗下中法水務(wù)投資（三亞）有限公司將其所持有的三亞中法供水有限公司50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至三亞環(huán)農(nóng)集團，由環(huán)農(nóng)集團整合全市供水資源，統(tǒng)一管理運營，自此，三亞實現(xiàn)了全市供水管理一體化，對三亞國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的保障和支撐將更加有力。
三亞環(huán)境農(nóng)業(yè)投資集團
在三亞環(huán)境農(nóng)業(yè)投資集團官網(wǎng)上，顯示三亞中法供水公司的歷史：
三亞環(huán)境農(nóng)業(yè)投資集團官網(wǎng)稱，為做強做優(yōu)做大國有企業(yè)，從根本上改變目前三亞分割的供水運營格局，此次股權(quán)回購，實現(xiàn)了全市供水管理一體化，對三亞國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的保障和支撐將更加有力。三亞中法供水有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓交接儀式在三亞環(huán)農(nóng)集團順利舉行，在全體與會人員的共同見證下，三方授權(quán)代表現(xiàn)場簽署《股權(quán)移交備忘錄》，為多年來雙方股東的通力合作畫上了圓滿的句號。這個圓滿句號背后，是當(dāng)?shù)?/span>分割運營時代的終結(jié)，一體化保障模式的開始？還是中國水務(wù)市場的大勢所趨，國際資本力量攪動中國水務(wù)市場的格局？背后的玄機，恐遠(yuǎn)非如此。句號圓滿，但問號鋒利：這不僅僅是一場三亞供水“大一統(tǒng)”的冰火考題，更是中國水務(wù)市場的資本擾動。三亞中法供水有限公司于2003年6月由中法水務(wù)投資（三亞）有限公司（隸屬于法國蘇伊士集團）與三亞環(huán)農(nóng)集團（時為海南天涯水業(yè)集團公司）各持50%股權(quán)成立，公司管理運營青田水廠、荔枝溝水廠、金雞嶺水廠，總設(shè)計供水能力31萬立方米/日，服務(wù)中心城區(qū)人口約62萬人。三亞中法合作項目是全國第一個地級市主城區(qū)水務(wù)行業(yè)整體對外合作和全國唯一的城市供水公益性企業(yè)整體對外開放的兩個全國性創(chuàng)新樣板。通過合作，既使三亞市擺脫了當(dāng)時的供水困境，也充分利用國外先進技術(shù)及科學(xué)管理經(jīng)驗提升了三亞的供水服務(wù)水平，對中國城市水務(wù)市場化改革具有重要的借鑒與推廣意義。
蘇伊士的資產(chǎn)出售，與威立雅并購事件有什么內(nèi)在聯(lián)系？
蘇伊士出售中國水務(wù)資產(chǎn)與威立雅合并事件存在緊密的戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)，本質(zhì)上是全球環(huán)保產(chǎn)業(yè)格局重組下的連鎖反應(yīng)。從以下幾個方面展開分析：
?? 一、威立雅合并蘇伊士：觸發(fā)資產(chǎn)剝離的源頭
1. 反壟斷強制拆分
威立雅2021年以128億歐元收購蘇伊士，但歐盟委員會以“壟斷風(fēng)險”為由要求剝離蘇伊士部分資產(chǎn)。最終協(xié)議約定：
蘇伊士法國水務(wù)、國際資產(chǎn)（含中國業(yè)務(wù)）被拆分至新蘇伊士集團，由Meridiam、GIP等基金接盤；
威立雅僅保留蘇伊士的能源與危廢等“戰(zhàn)略資產(chǎn)”。
中國水務(wù)資產(chǎn)因?qū)俚貙傩员粍潥w新蘇伊士，成為后者獨立運營的核心資產(chǎn)。
2. 新蘇伊士的資本壓力
蘇伊士由私募基金控股（Meridiam與GIP各占40%），需快速優(yōu)化資產(chǎn)回報。其中國市政水務(wù)項目因政策限制（外資不得控股管網(wǎng)）和低利潤率（ROE＜8%）成為非核心資產(chǎn)，出售可回籠20億美元投入高增長領(lǐng)域。
