9月27日，是第一屆“大發(fā)審委”最后履職A股首發(fā)審核的最后兩場審核會議。本次上會共4家企業(yè)，其中乳業(yè)股份、寧波水表、愛朋醫(yī)療成功過會，安聯(lián)銳視未通過發(fā)審會。其中寧波水表（834980.OC）和安聯(lián)銳視（833645.OC）均為新三板公司。
寧波水表司主營業(yè)務(wù)為機械水表和智能水表的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品銷往全國，并出口歐洲、北美、南美、非洲、東南亞、中亞、中東等80多個國家和地區(qū)。寧波水表于2016年1月15日在新三板掛牌，掛牌迄今未通過定增融資。2014—2017年公司一直保持著7億元以上的營收規(guī)模，但是營業(yè)收入增速卻并不穩(wěn)定，2015年和2017年公司營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。2017年公司凈利潤規(guī)模出現(xiàn)下滑。近四年公司平均營收規(guī)模為7.93億元，平均凈利潤為1.07億元，符合上市基本標準。
2014—2017年，公司毛利率逐年升高，2017年寧波水表銷售毛利率達到34.91%，主要原因在于鑄鐵、銅等金屬原材料價格下降和產(chǎn)品銷量增加所帶來的規(guī)模效應(yīng)等多重影響下單位成本降低，以及毛利率較高的智能水表銷售收入占比持續(xù)增長等。
總結(jié)發(fā)審委對于寧波水表的問詢可以看出，發(fā)審委重點關(guān)注的問題有如下五點：
1、報告期內(nèi)發(fā)行人銀行借款受托支付轉(zhuǎn)貸金額較大，存在通過非供應(yīng)商且無采購背景的轉(zhuǎn)貸行為。因此，發(fā)審委要求公司分別就有采購背景及無采購背景兩種情形，說明報告期內(nèi)轉(zhuǎn)貸的金額及與凈資產(chǎn)的占比，轉(zhuǎn)貸的原因、資金流向和使用用途進行說明。
2、說明2015年、2017年營業(yè)收入小幅下降，報告期各期末在手訂單逐期下降的原因，并成熟未來是否存在營業(yè)收入進一步下降的風險。
3、經(jīng)銷商數(shù)量、進銷存情況、非簽約經(jīng)銷商的標準、經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品定價等相關(guān)問題。
4、綜合毛利率逐年提高的原因及合理性。
5、公司存在經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，發(fā)審會要求說明與關(guān)聯(lián)方是否潛在利益沖突和利益輸送的情況。
至此，寧波水表成為了年內(nèi)第18家通過發(fā)審會的新三板公司，第44家成功轉(zhuǎn)板的新三板公司。
同為新三板企業(yè)的安聯(lián)銳視（833645.OC）則沒有寧波水表的幸運，安聯(lián)銳視并未通過發(fā)審會。安聯(lián)銳視主要從事安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司主要產(chǎn)品包括前端攝像機和后端硬盤錄像機。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2015-2017年安聯(lián)銳視實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為4.24億元、5.45億元以及9.33億元；當期對應(yīng)實現(xiàn)凈利潤分別約為2290萬元、3472萬元以及7469萬元。
安聯(lián)銳視報告期收入利潤快速增長，毛利率持續(xù)下滑引起了發(fā)審委的重點關(guān)注。對此，發(fā)審委要求安聯(lián)銳視代表結(jié)合公司行業(yè)地位、核心競爭力說明營業(yè)收入快速增長，特別套裝產(chǎn)品大幅增長的原因及合理性；毛利率逐年下滑且低于行業(yè)可比公司的原因及合理性，是否與行業(yè)變動趨勢一致；銷售費用及管理費用率遠低于行業(yè)可比公司的原因及合理性；2018年上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)的原因及合理性等諸多問題。
截止至今，新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板失敗的案例共28起。
9月26日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》，《意見》中兩次提及新三板。首先，在“加快推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展動力升級”部分中，《意見》再次強調(diào)對個人在二級市場買賣新三板股票比照上市公司股票，對差價收入免征個人所得稅。這也再次響應(yīng)了早前（9月6日）國務(wù)院常務(wù)會議所確認二級市場買賣新三板股票差價收入免征個稅政策。此外，在進一步完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)中，《意見》指出：支持發(fā)展?jié)摿玫形从膭?chuàng)新型企業(yè)上市或在新三板、區(qū)域性股權(quán)市場掛牌。
同日，國家發(fā)展改革委等19部門發(fā)布的《關(guān)于發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟穩(wěn)定并擴大就業(yè)的指導(dǎo)意見》中再次提及了新三板?！兑庖姟分赋鲞M一步深化新三板改革，穩(wěn)步擴大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債試點規(guī)模，支持私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金投資數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域，增強資本市場支持數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。
國務(wù)院、發(fā)改委同日的兩度提及明確了新三板市場在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)中的重要定位，新三板市場的深化改革或?qū)闀r不遠。
9月25日，新三板公司正味食品(871723.OC)發(fā)布與永拓集團簽訂赴港上市中介服務(wù)意向性協(xié)議的公告。永拓集團將全面負責正味食品融資、重組和港股上市。此次簽訂上述協(xié)議將推動公司赴港上市戰(zhàn)略規(guī)劃的實施落地，有利于實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，有利于公司實現(xiàn)上市資源與經(jīng)營業(yè)務(wù)的深度融合。
正味食品2017年8月掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)為農(nóng)副食品的收購、加工及銷售。公司2018上半年營收6630.93萬元，歸母凈利1244.15萬元。
2018年9月27日，上市公司復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）（02196.HK）發(fā)布公告稱審議通過復(fù)宏漢霖撤回掛牌新三板申請，赴港上市。其原因主要為結(jié)合復(fù)宏漢霖發(fā)展需要及各地資本市場特色。
復(fù)星醫(yī)藥曾于2016年8月10日審議通過了其子公司復(fù)宏漢霖改制并申請在新三板掛牌的議案。2016年12月28日，復(fù)宏漢霖收到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司就新三板掛牌申請出具的《受理通知書》。但是這一事項卻拖了兩年之久，復(fù)宏漢霖遲遲未在新三板正式掛牌。
