出口貿(mào)易遭嚴重打擊

寧波水表憑借產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，已成為國內(nèi)重要的水表出口商。由于公司對外銷售主要以外幣結(jié)算，其中又以美元為主要結(jié)算貨幣，因此人民幣兌美元匯率波動對公司損益影響較大。主要體現(xiàn)為：自簽訂境外銷售訂單至該訂單款項收匯之日，期間人民幣升值導(dǎo)致營業(yè)收入、利潤總額及凈利潤的減少。其中自簽訂境外銷售訂單至確認收入期間，因人民幣升值而減少收入;自確認銷售收入形成應(yīng)收賬款至收匯期間，則因人民幣升值而增加匯兌損失。此外，因人民幣升值，在公司出口產(chǎn)品美元銷售價格不變的情況下，以人民幣折算的銷售收入減少，最終將造成產(chǎn)品毛利率下降。如果不能采取有效措施規(guī)避人民幣升值風(fēng)險，公司可能面臨盈

利能力受匯率波動影響的風(fēng)險。

而且境外客戶分布在歐洲、北美、南美、非洲、東南亞、中亞、中東等 80多個國家和地區(qū)，其中部分國家及地區(qū)存在政治、經(jīng)濟動蕩或一定程度的外匯管制，若這些國家及地區(qū)政治或經(jīng)濟動蕩進一步加劇，或外匯管理等金融政策進一步發(fā)生不利變化，亦或與公司產(chǎn)品相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策發(fā)生不利變化，將影響公司產(chǎn)品的出口，從而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來較大影響。

應(yīng)收賬款急劇上漲

報告期內(nèi)，寧波水表應(yīng)收賬款賬面金額較大。2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，公司應(yīng)收賬款賬面金額分別為 11093.58 萬元、14989.94萬元、16177.28 萬元和 21004.71 萬元，占同期公司總資產(chǎn)的比例分別為24.94%、30.98%、26.28%和 33.52%;公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 6.63 次、5.17次、4.82 次和 3.62 次。

數(shù)據(jù)來源：寧波水表招股說明書1-1-392

公司主要客戶為全國各地區(qū)水務(wù)公司及公司合作多年的經(jīng)銷商，經(jīng)營穩(wěn)定，商業(yè)信譽較好，公司應(yīng)收賬款回收情況較好。未來，若市場環(huán)境發(fā)生不利變化或部分客戶出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險而不能按期回款，則公司可能存在因大額計提壞賬準備導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。