動(dòng)態(tài)事項(xiàng)

公司發(fā)布2015年半年度報(bào)告。上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元,同比增長(zhǎng)70.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4062.06萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)81.19%;基本每股收益0.14元。

主要觀點(diǎn)

項(xiàng)目推進(jìn)促業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元,同比增長(zhǎng)70.09%;凈利潤(rùn)4062.06萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)81.19%;收入較上年同期大幅增長(zhǎng)主要是由于公司六盤(pán)水水城河綜合治理二期工程項(xiàng)目及錦州錦凌水庫(kù)項(xiàng)目施工有序開(kāi)展并完成了一定工程量,對(duì)上半年收入有較大貢獻(xiàn)。

上半年,水處理設(shè)備集成系統(tǒng)土建安裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.01億元,同比增長(zhǎng)75.87%;成本2.32億元,同比增長(zhǎng)81.76%;毛利率23.03%,較上年同期下降2.41個(gè)百分點(diǎn)。

水處理設(shè)備集成系統(tǒng)銷售業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)收入1212萬(wàn)元,同比下降6.34%;成本1031萬(wàn)元,同比下降3.73%;毛利率14.97%,同比下降2.30個(gè)百分點(diǎn)。

項(xiàng)目具示范性青浦污泥干化廠順利投產(chǎn),工程共配置污泥干化線2條,規(guī)模為200噸每天,采用一段法薄層干化工藝將青浦城區(qū)污水廠的80%含水率污泥干化至30%含水率污泥并送入電廠與煤慘燒發(fā)電。由此形成了一條完整的由發(fā)電廠、污泥干化廠和市政污水處理廠構(gòu)成的污泥資源綜合利用處理系統(tǒng),達(dá)到了循環(huán)經(jīng)濟(jì)的目的。

貴州六盤(pán)水市水城河綜合治理二期工程,總投資16.7億元,目前正處于施工階段中。自設(shè)計(jì)之初,就將治污做為綜合治理的重要組成部分,加上兩岸景觀打造,力爭(zhēng)將水城河打造成六盤(pán)水市西部新區(qū)的綠色走廊。河道整治完成后實(shí)施的兩岸環(huán)境景觀工程,不僅是要全面恢復(fù)水城河的生態(tài)環(huán)境,還要從景觀環(huán)境的高度,構(gòu)筑宜人的、真正為人所用的城市景色空間,創(chuàng)造高品質(zhì)的濱水地區(qū)良性生態(tài)環(huán)境。

錦州市錦凌水庫(kù)供水工程是遼寧省的重點(diǎn)工程,是錦州市十二五期間重點(diǎn)民生工程,也是錦州市規(guī)模最大的供水工程項(xiàng)目。該工程以錦凌水庫(kù)為水源,經(jīng)一級(jí)加壓站提升后送到凈水廠,凈化處理后重力流配送到市區(qū)給水管網(wǎng),設(shè)計(jì)規(guī)模為日供水25萬(wàn)噸,工程建設(shè)凈水廠一座,輸水管線4km,配水管線22km。工程建成后將對(duì)解決錦州市地下水嚴(yán)重超采和水資源供需矛盾問(wèn)題,對(duì)水資源總體格局的優(yōu)化配置,對(duì)加快錦州城市建設(shè)步伐等起到至關(guān)重要的作用。目前工程項(xiàng)目正在建設(shè)中,預(yù)計(jì)2015年11月上旬各單體土建主體結(jié)構(gòu)封頂。

“水十條”政策利好行業(yè)發(fā)展《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》出臺(tái),從全面控制污染物排放、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、著力節(jié)約保護(hù)水資源、全力保障水生態(tài)環(huán)境安全等方面開(kāi)展防治行動(dòng)。未來(lái)國(guó)內(nèi)污水處理廠提標(biāo)擴(kuò)能改造和中水回用的市場(chǎng)空間廣闊,將為公司發(fā)展帶來(lái)更多機(jī)遇。同時(shí),隨著對(duì)環(huán)境治理的加強(qiáng),會(huì)給公司環(huán)保業(yè)務(wù)帶來(lái)大量的市場(chǎng)需求。

訂單達(dá)30億,推進(jìn)并購(gòu)報(bào)告期內(nèi),公司在手訂單達(dá)30億元,另有多個(gè)合同在洽談中,為保證全年業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。在關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí),公司也繼續(xù)拓展海外市場(chǎng),目前在韓國(guó)、印度、泰國(guó)、印度尼西亞、緬甸等地均有合作項(xiàng)目。

未來(lái)公司將加速推動(dòng)開(kāi)展海外業(yè)務(wù)以及開(kāi)展境內(nèi)外投資并購(gòu)事宜,尋找符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)鏈布局的技術(shù)、項(xiàng)目和企業(yè),形成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),完善公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。目前公司正在籌劃收購(gòu)普拉克(PuracAB)等歐洲環(huán)保資產(chǎn)事項(xiàng)。

投資建議:未來(lái)六個(gè)月內(nèi),維持“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。

我們預(yù)測(cè)2015-2016年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)分別為82.88%和51.65%,歸于母公司的凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)年遞增90.41%和73.43%,相應(yīng)的稀釋后每股收益為0.38元和0.67元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為47.74倍和27.53倍,公司估值略低于行業(yè)平均。我們認(rèn)為,公司在環(huán)保水處理方面具有優(yōu)勢(shì),在手訂單充足進(jìn)入業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期,維持公司“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。  來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)